Grail 聖杯 — HolyGrail ポートフォリオ

戦略	CAGR	Sharpe	Sortino	MaxDD	Calmar	位置づけ
聖杯 Grail	+16.40%	0.776	0.878	-33.9%	0.484	MA200 切替単純型
聖剣 Excalibur	+18.48%	0.877	1.024	-26.0%	0.711	HY soft gate 追加
神盾 Aegis ⭐	+16.63%	0.920 (最高)	1.191 (最高)	-26.4%	0.629	3-Gate 標準推奨
神槌 Mjolnir	+18.13%	0.809	1.032	-29.3%	0.619	CCC strict gate, tail 特化

注: Sortino は業界標準 (r<0 のみで半分散、目標 0)。以前の各戦略個別値との差異は計算方法の統一による。データ: Norgate PIT 1289 tickers + FRED HY/CCC OAS + Yahoo SPY。 PBO (CSCV S=16, N=4): 24.6%、ランダム比較 94.8%。

戦略仕様

CAGR

—

年率リターン

Sharpe

—

リスク調整後収益

Sortino

—

下方リスク調整後

Max DD

—

最大ドローダウン

Grail 戦略 — 最終推奨戦略 v1.2

BULL相場（SPY ≥ MA200 × 0.95）

ユニバース: S&P500 構成銘柄（point-in-time）

選定: 6ヶ月モメンタム 上位5銘柄

配分: InvVol加重（直近90日ボラ逆数）

BEAR相場（SPY < MA200 × 0.95）

ユニバース: 防御ETF 14銘柄

選定: 6ヶ月モメンタム 上位4銘柄

配分: InvVol加重（直近90日ボラ逆数）

切替判定: 毎月末 SPY vs MA200（200営業日）× 0.95

バックテスト: 2002〜2026年 / 283ヶ月 / Norgate point-in-time

ポートフォリオ推奨

— 年 — 月

シグナル更新: — · 価格更新: —

bull 攻撃型 — S&P500 Top5（MA200×0.95以上）

S&P500構成銘柄から6ヶ月モメンタム上位5銘柄をInvVol加重で選定 | SPY ≥ MA200×0.95 の月に適用

読込中...

月次リバランス計算

投資額 → 購入株数・金額の計算

投資資金

銘柄	種別	目標比率 / 投資額	株価($)	購入株数 / 実配分
シグナル読込後に表示

※ 株価は毎朝JST07:00に自動更新。実際の発注前に証券口座で最終確認。購入株数は切り捨て・端数は現金保有。v1.2戦略: bull=S&P500 Top5、bear=ETF Top4（MA200×0.95切替）

累積リターン推移 (2002-09 → 2026-03, 283M) — 4 戦略統合 (Grail / Excalibur / Aegis / Mjolnir + 防御型/SPY)

年次パフォーマンス（バックテスト 2002〜2026年）

Grail（推奨）— Grail 戦略

CAGR

14.4%

Sharpe

0.55

MaxDD

-33.9%

戦略

bull/bear切替

攻撃型 — D3 Top5 常時

CAGR

—

Sharpe

—

MaxDD

—

戦略

S&P500常時

防御型 — ETF Top4 常時

CAGR

—

Sharpe

—

MaxDD

—

戦略

ETF常時

年	Grail	攻撃型	防御型	SPY
読込中...

参照指標 — 攻撃型単独（1999-10起点）

攻撃型（D3 bull5 常時保有）— 独立参照指標

N=314M（1999-10〜2025-12）　／　S&P500 PIT 500銘柄（生存バイアスなし）　／　look-ahead修正済み
⚠ 防御型ETFを含まないため1999年起点が有効。累積グラフ上は破線で表示。optimal（推奨）とは独立した参照値。

CAGR

—

MaxDD

—

Sharpe

—

Sortino

—

Calmar

—

注: 攻撃型はbull/bear関係なく常時S&P500上位5銘柄を保有。TMTバブル崩壊（2000-02）・GFC（2007-09）をフルに経験。累積リターングラフ上にオレンジ破線として1999-10から表示（optimal推奨と起点・設計が異なる独立参照指標）。Half-Kelly=8.2%。

戦略評価

B−

研究寄り
条件付き採用

戦略評価 — 統計的検証とリスク特性

optimal（D3+ETF切替）　／　T=283M（Norgate 1289銘柄 / 2002–2025）　／　CSCV + Block Bootstrap + WF（2026-03-21）

DSR / Bootstrap

FAIL / PASS

収益性

CAGR

—

TC=10bps/月控除後

Sharpe

—

リスク効率は中程度

Sortino

—

半分散方式

MaxDD (Hist)

—

TC後 / 長期データ

統計的頑健性

過学習確率（PBO）

CSCV / Bailey 2015 / N=4

12.4%

✅ 優秀

下方リスク

BB DD95（最悪5%）

Block Bootstrap / block=6M

−54.2%

Hist −33.9%

BB DD99（最悪1%）

tail risk / BB/Hist比 1.19×

−62.7%

⚠ 要注意

1999-10〜2000-06は防御型ETFがQQQ単独（他ETF未上場）のため、2002-08以降（TLT/IEF/SHY/LQD揃い）を有効期間として再計算済み。QQQ単独期除外により MaxDD −61.3% → −33.9% に改善。BB/Hist比 1.85× はregime clusteringへの感度を示す。

旧（QQQ単独期含む）−61.3%

↓

新（2002-08〜有効期間）−33.9%

資金効率

Half-Kelly

推奨ポジションサイズ上限

13.2%

Kelly 26.5%

DD99 @ Half-Kelly

実運用時のtail risk

−12.2%

3戦略中最大

リスク注記

!有効期間（2002-09〜）で Hist MaxDD −33.9%。QQQ単独期（1999-10〜2000-06）除外後の値。
!Block Bootstrapによる推定では60%超の損失が発生する可能性も示唆（BB DD99 −62.7%）
!GFC前後（2007–08 WF窓）OOS Sharpe=−1.22（新計算・2002開始）と本格的弱気相場での機能低下を確認
i表示されているリターンは、将来の成績を保証するものではありません

総合評価（B−｜研究寄り条件付き採用）：bull/bear切替とモメンタム選抜を組み合わせた説明可能性の高い戦略。防御型ETF未整備期（1999-10〜2002-07）を除外した有効期間（T=283M）でCAGR=14.4%・Sharpe=0.728・MaxDD=−33.9%。Bootstrap有意性・PBO 12.4%（優秀）・WF OOS Sharpe 0.764（IS比+0.086、18窓中14/18正値）・DSR=0.275（FAIL）。BB DD99=−62.7%と下方リスクは依然重く、GFC前後窓でOOS Sh=−1.22と本格的弱気相場での機能低下は継続。「高リスク・中リターン型」として厳格なサイズ制御（Half-Kelly 13.2%以下）を前提に限定採用すべきで、中核戦略には不向き。

Walk-Forward OOS 検証

Expanding Window / train_min=60M / test=12M / N=18窓（2008〜2025）

全戦略でOOS Sharpe > IS Sharpe — 過学習なしを確認

戦略	IS Sharpe	OOS Sharpe （18窓平均）	Gap	OOS CAGR	正値窓
読込中...

optimal — ウィンドウ別OOS詳細

読込中...

注: GFC前後（2007-08窓）はOOS Sharpe=−1.22（新計算・2002開始）と大幅下落。2022-23窓も−0.46。本格的弱気相場では戦略が機能しない局面が存在することを確認済み。