市場の健康診断

7 つの視点で米国株市場の"体調"を毎日チェック
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7 Box 一覧:
Kill Switch 実績データ — 過去 23 年 (N=283月) の各 level の forward return 実測
Level 発生月数 1M 平均 P(1M<-5%) 3M 平均 3M MaxDD 6M 平均
L0 194 (68.6%) +0.9% 6% +3.1% -5.9% +5.7%
L1 82 (29.0%) +1.0% 15% +2.1% -9.7% +6.3%
L2 6 (2.1%) ⚠️ +1.1% 17% +7.0% -11.2% +11.6%
L3 1 (0.4%) ⚠️ +12.7% 0% +20.2% -7.0% +31.0%
解釈 (本音):
L1 は明確に意味あり — 下落確率 6% → 15% (2.5 倍)、MaxDD も -6% → -10% 悪化
L2 はサンプル 6 件のみで統計的 robustness 不足、慎重な扱い必要
L3 はサンプル 1 件のみ (真の L3 発動は稀)、backtest 限界

⚠️ L3 の +12.7% (1M) は異常値: これは panic 直後の反発事例 (2020 COVID 底値付近など) で、 「L3 = 売るべきタイミング」と単純解釈は危険。 すでに底値に近い可能性もあることを示唆。

正しい解釈: Kill Switch level はポジション示唆の参考値であり、 「L が高い = 必ず下落」という単純予測ではない。 特に L2/L3 は発動数が少なく過去事例に依存する点に注意。 最終的な投資判断は既存戦略 (Aegis, Mjolnir) のルールを優先すること。
7 つの視点の詳細— 各カードが 1 つの視点、色 = 警戒度、数字 = 実測値
各 Box の予測力 (AUC) — 過去 23 年 (2002-10〜2026-04, N=283月) で測定
Box 1M ↓5% 3M ↓10% 6M ↓10%
① 金利の高さ 0.445 0.515 0.588
② 景気の先行き 0.482 0.424 0.412
③ 信用市場のストレス 0.668 0.701 0.764
④ 市場の不安 0.698 0.674 0.638
⑤ 相場の広がり 0.577 0.653 0.663
⑥ 市場の平穏さ 0.658 0.660 0.608
⑦ 企業利益と株価 0.546 0.595 0.594
AUC の解釈: 0.5 = ランダム予測、> 0.65 = 意思決定に使える強さ。 赤 (<0.45) = 逆相関、 橙 (0.45-0.55) = 弱い、 黄 (0.55-0.65) = 中、 緑 (>0.65) = 強い。
重要な知見: ② 景気の先行き (逆イールド) は本分析の 1-6M horizon では逆相関 — 逆イールドから実際の下落まで 6-18ヶ月の lead time が必要なため。 Box ③ 信用ストレスと ④ 市場不安が最も信頼できる短期予測力を持つ。
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閾値感度分析 — 「閾値を変えたら AUC はどう変わるか」の実測
③ 信用市場 — CCC OAS rank_36m
現採用値: 0.5 | CCC ≥ X で alert trigger。X が低いほど頻発、高いほど選別的。
閾値 発動頻度 1M AUC 3M AUC 6M AUC
0.4 48.6% 0.622 0.596 0.649
0.5 ★ 41.3% 0.639 0.632 0.686
0.55 35.5% 0.648 0.662 0.715
0.6 31.2% 0.649 0.641 0.698
0.65 26.8% 0.604 0.664 0.721
0.7 24.6% 0.616 0.676 0.732
0.75 20.3% 0.640 0.699 0.755
0.8 18.1% 0.652 0.710 0.767
④ 市場の不安 — VIX 絶対値
現採用値: 20 | VIX ≥ X で alert trigger。20 は長期平均 +1σ。
閾値 発動頻度 1M AUC 3M AUC 6M AUC
15 67.8% 0.611 0.583 0.670
17 49.8% 0.710 0.634 0.725
20 ★ 31.8% 0.676 0.639 0.654
22 26.5% 0.639 0.580 0.562
25 18.4% 0.640 0.579 0.484
27 12.7% 0.606 0.607 0.472
30 8.5% 0.607 0.629 0.495
35 4.2% 0.586 0.652 0.518
⑤ 相場の広がり — RSP/SPY 10y percentile
現採用値: 0.3 | RSP/SPY percentile ≤ X で alert trigger。低いほど狭い相場。
閾値 発動頻度 1M AUC 3M AUC 6M AUC
0.05 27.6% 0.489 0.530 0.537
0.1 40.4% 0.509 0.470 0.646
0.15 48.1% 0.557 0.600 0.605
0.2 53.2% 0.575 0.743 0.748
0.25 59.0% 0.588 0.713 0.718
0.3 ★ 61.5% 0.619 0.700 0.704
0.35 64.1% 0.605 0.687 0.690
0.4 65.4% 0.644 0.680 0.684
★ = 現在の採用閾値。 重要な発見: Box ③ 信用では閾値を厳しくするほど AUC が向上 (0.80 で 6M AUC 0.767) — Mjolnir 戦略の rank>0.80 の設計を実証。 Box ④ 不安は VIX=17 が最良 (6M AUC 0.725)、現 20 はやや緩い。 Box ⑤ 参加度は 0.20 が最良 (3M AUC 0.743)、現 0.30 は若干緩い可能性。 ただし閾値を backtest で事後最適化すると overfitting リスクが高まる。
ℹ️ このツールについて: 米国株市場の状態を 7 つの視点 (金利/景気/信用/不安/参加度/平穏/企業利益) から評価する 情報表示専用ツール (advisory) です。 ● GREEN 健康 / ● YELLOW 注意 / ● AMBER 警告 / ● RED 危険。 実際のポジション判断は既存戦略 (Aegis v3 等) のルールに従ってください。